Risk-Based Fiscal Policy: Adopting a Shariah-Compliant Model for Indonesia’s Economic Resilience
DOI:
https://doi.org/10.21274/an.v12i2.11052Keywords:
fiscal policy, Sharia principles, economic resilience, sukuk, zakatAbstract
Amid global economic uncertainty and the limitations of debt-reliant conventional fiscal policies, Indonesia requires a robust framework to enhance economic resilience. Existing approaches often fail to address equitable resource distribution and ethical risk management. This study aims to develop a risk-based fiscal policy model integrated with Shariah principles to address this gap. Employing a qualitative library research method with secondary data analysis from 2021 to 2025, the study formulates a tripartite model comprising sovereign sukuk for infrastructure, zakat for social safety nets, and mudharabah-musyarakah partnerships for public investment. The findings indicate that this integrated approach significantly mitigates fiscal risks by replacing interest-based debt with asset-backed and profit-sharing mechanisms. Projections suggest the model can reduce the debt-to-GDP ratio from 40.9% to below 35%, lower the Gini coefficient to under 0.35, and sustain economic growth above 5%. This research contributes a comprehensive framework for policymakers, offering a practical pathway toward a more equitable, inclusive, and stable economic system aligned with Maqasid al-Shariah.
Downloads
References
Abdul Aziz Mizanul Amal, Abdurrahman Faiz, M. A. B., & Sari, R. N. (2024). Peran Sukuk dalam Stabilitas Moneter di Indonesia. Jurnal Nuansa: Publikasi Ilmu Manajemen Dan Ekonomi Syariah, 2(4), 347–359. https://doi.org/https://doi.org/10.61132/nuansa.v2i4.1447
Abdul Wahab, & Mahdiya, M. S. I. I. (2025). Ekonomi Moneter Islam(Tinjauan Teoritis dan Praktis). CV. AZKA PUSTAKA.
Abidah, A., Saiban, K., & Munir, M. (2022). Peran Al-Quran Dan As-Sunnah Dalam Perkembangan Ekonomi Syariah: Kajian, Peluang Dan Tantangan Fintech Syariah. Muslim Heritage, 7(1), 1–27. https://doi.org/https://doi.org/10.21154/muslimheritage.v7i1.3628
Aini, R., & Nasution, Y. S. J. (2024). Kontribusi Zakat dan Wakaf Untuk Mencapai Tujuan Pembangunan Berkelanjutan: Solusi dalam Mengurangi Kesenjangan Sosial Ekonomi. Regress: Journal of Economics & Management, 4(1), 1–7. https://doi.org/https://www.jurnal.medanresourcecenter.org/index.php/REG/article/view/1567
Almubaroq, I. H. Z., Perwita, A. A. B., Sarjito, I. A., Sulistiyanto, S. E., PSC, C., Asmoro, R. D., Purwantoro, I. S. A., SE, M., Untung Hartono, M. D. A., & Susanto, M. (2025). Mengelola Ketidakpastian: Strategi Pertahanan di Tengah Dinamika Global. Indonesia Emas Group.
Amaliyah, H., Prayogie, F. A., Islamiyah, K., & Sujianto, A. E. (2023). Perkembangan Instrumen Sukuk Negara Dalam Pembangunan Infrastruktur Di Indonesia. Digital Bisnis: Jurnal Publikasi Ilmu Manajemen Dan E-Commerce, 2(2), 131–144. https://doi.org/https://doi.org/10.30640/digital.v2i2.1062
ANGGRAENI, U. M. I., & Sofiyani, A. (2024). Efektivitas Penyaluran Dana Zakat Berbasis Allocation To Collection Ratio (Acr) Pada Dompet Sejuta Harapan (Dsh) Kota Klaten Tahun 2019-2022. UIN RADEN MAS SAID SURAKARTA. http://eprints.iain-surakarta.ac.id/id/eprint/9835
Arifin, K. (2024). Analisis Penerapan Bagi Hasil Terhadap Pembiayaan UMKM Oleh PT. BPR Syariah Hikmah Wakilah Berdasarkan Fatwa DSN MUI NO: 15/DSN-MUI/IX/2000. Universitas Islam Negeri Ar-Raniry. https://repository.ar-raniry.ac.id/id/eprint/36174/
Awainah, N., Sulfiana, S., Nurhaedah, N., Jamaluddin, J., & Aminullah, A. (2024). Peran Infrastruktur Dalam Mendorong Pertumbuhan Ekonomi Dan Peningkatan Kualitas Hidup Masyarakat. Jurnal Review Pendidikan Dan Pengajaran (JRPP), 7(3), 6847–6854. http://journal.universitaspahlawan.ac.id/index.php/jrpp
Damanik, F. H. S., Sirait, H., Minarsi, A., Abae, I., Hendratni, T. W., & Purba, J. H. V. (2025). Transformasi Ekonomi: Inovasi dan Pertumbuhan Ekonomi Global di Abad ke-21. Star Digital Publishing.
Fitria, H., Al Hakim, M. L., & Astuti, R. P. (2025). Analisis Pembiayaan Perbankan Syariah Dalam Pembiayaan Mikro Kecil (UMKM) Sebagai Shahibul Maal Produk Mudharabah. Menulis: Jurnal Penelitian Nusantara, 1(5), 197–206. https://doi.org/https://doi.org/10.59435/menulis.v1i5.253
Fund, I. M. (2022). Ringkasan Kebijakan - Analisis Dampak Pandemi COVID-19 terhadap Kemiskinan Anak. World Economic Outlook: Countering the Cost-of-Living Crisis. https://fiskal.kemenkeu.go.id/analisis/kajian?x=8
Ghufron, M. I. (2022). Implementasi Pemberdayaan Zakat Dalam Membangun Ekonomi Umat Perspektif Keuangan Publik Syariah. KEADABAN: Jurnal Sosial Dan Humaniora, 3(2), 11–24. https://doi.org/https://doi.org/10.33650/adab.v3i2.3605
Hasanah, N., Sayuti, M. N., & Lisnawati, L. (2024). Optimalisasi regulasi perbankan syariah oleh Bank Indonesia dan Otoritas Jasa Keuangan dalam akselerasi transformasi digital. Jurnal Manajemen Terapan Dan Keuangan, 13(03), 709–723. https://doi.org/https://doi.org/10.22437/jmk.v13i03.36621
Hidayat, R., Rodoni, A., Sukardi, B., Fachrurazi, F., Asmanto, E., & Ismail, N. (2025). Transforming mosque sustainability: Leveraging Islamic economics and finance for community empowerment. Economica: Jurnal Ekonomi Islam, 16(2), 313–334. https://doi.org/10.21580/economica.2025.16.2.28314
Holle, M. H., & Manilet, A. (2023). Indeks Inklusi Keuangan Indonesia (Analisis Kontribusi Sektor Usaha Lembaga Keuangan Mikro). INVESTI: Jurnal Investasi Islam, 4(2), 550–569. https://doi.org/https://doi.org/10.32806/ivi.v4i2.139
Irham, T., & Fadly, F. (2024). Efektivitas Kinerja Lembaga Amil Zakat (Baznas Kota Pekanbaru) Dalam Mengelola Zakat Berdasarkan Undang €“Undang No 23 Tahun 2011. Al-Amwal, 13(1), 19–36. https://jurnal.stei-iqra-annisa.ac.id/index.php/al-amwal/article/view/246
Ismail, A. I. (2025). Pengaruh Total Sukuk Outstanding, Reksadana Syariah, dan Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) Terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia. Universitas Islam Indonesia. https://doi.org/https://dspace.uii.ac.id/handle/123456789/dspace.uii.ac.id/123456789/55073
Kamalina, A. R. (2025). Bank Dunia Proyeksi Rasio Utang Pemerintah Tembus 40,1% pada 2025. Bisnis.Com. https://ekonomi.bisnis.com/read/20250426/620/1872281/bank-dunia-proyeksi-rasio-utang-pemerintah-tembus-401-pada-2025
Kartina, K., Mega, B. I., Wibisono, M. P., & Hidayanti, N. F. (2025). Peran Keuangan Sosial Islam Dalam Mewujudkan Tujuan Pembangunan Berkelanjutan (Sdgs): Tinjauan Literatur Komprehensif. Journal of Islamic Economics and Finance, 1(4), 356–364. https://doi.org/https://doi.org/10.70248/joieaf.v1i4.2313
Kornitasari, Y., Nabella, R. S., Ismail, M., & Manzilati, A. (2023). Pengantar ekonomi moneter Islam. Universitas Brawijaya Press.
Laoli, N. (2025). BI Targetkan Pertumbuhan Ekonomi Keuangan Syariah Capai 5,5% pada 2025. KONTAN.CO.ID. https://nasional.kontan.co.id/news/bi-targetkan-pertumbuhan-ekonomi-keuangan-syariah-capai-55-pada-2025
Latifah, E. (2022). Peran Ekonomi Syariah Dalam Mendukung Terwujudnya Sustainable Development Goals (SDGs) Di Indonesia. AT TARIIZ: Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam, 1(03), 108–120. https://doi.org/https://doi.org/10.62668/attariiz.v1i03.275
Mahfudz, A. A., Khairani, N., & Ahmad, R. A. (2023). Exploring zakat’s role in promoting social inclusion and justice for ar-riqob. EL MUDHORIB: Jurnal Kajian Ekonomi Dan Perbankan Syariah, 4(2), 88–100. https://doi.org/https://doi.org/10.53491/elmudhorib.v4i2.891
Marpaung, T. A., Daei, M. I., Habibi, D., & Harahap, N. (2024). Strategi Pembangunan Nasional Terhadap Ketimpangan Ekonomi Antar Daerah Perspektif Ekonomi Islam. Jurnal Penelitian Ilmu Ekonomi Dan Keuangan Syariah, 2(1), 317–334. https://doi.org/https://doi.org/10.59059/jupiekes.v2i1.986
Muiz, A. N. (2024). Analisis Kebijakan Utang Dalam Negeri Dan Luar Negeri Indonesia Dalam Perspektif Ekonomi Islam. Taraadin: Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam, 5(1), 37–62. https://jurnal.umj.ac.id/index.php/taraadin/article/view/21356
Mutia, A. R. S., & Setiadi, I. (2024). Implementasi Zakat Produktif terhadap Pemberdayaan Desa yang Berkelanjutan (Studi Kasus Kampung Zakat Desa Billa, Amanuban Timur, Kabupaten Timor Tengah Selatan). Sang Pencerah: Jurnal Ilmiah Universitas Muhammadiyah Buton, 10(4), 958–967. https://doi.org/https://doi.org/10.35326/pencerah.v10i4.6458
Nisa, F. L. (2024). Ekonomi Syariah: Membentuk Keseimbangan Sosial dan Ekonomi Berkelanjutan. Thalibul Ilmi Publishing & Education.
Nurdiana, N., Muin, R., & Wahab, A. (2025). Fundamental Principles of Islamic Economic System: Justice, Equity, and Moral Conduct. Formosa Journal of Multidisciplinary Research, 4(6), 2627–2646. https://doi.org/10.55927/fjmr.v4i6.271
Pujiyanti, E., Azizah, F. N., Hanita, J. P., & Malik, A. (2025). Kebijakan Fiskal Dalam Perspektif Ekonomi Islam: Konsep, Implementasi, dan Relevansinya di Era Modern. Jurnal Ilmiah Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 2(3), 143–155. https://doi.org/https://doi.org/10.61722/jemba.v2i3.894
Putri, B., Amelia, N., Rahmawati, R., Amalia, N., & Lismawati, L. (2024). Kajian Pasar Modal Syariah Dalam Mempengaruhi Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia. Journal of Economic, Management, Business, Accounting Sustainability, 1(3), 1–11. https://doi.org/https://doi.org/10.69693/joembas.v1i3.34
Ratnasari, A. R., Janwari, Y., Hasanuddin, M., Anggraeni, D. C., & Gofur, A. (2025). Membangun Keadilan Ekonomi: Alokasi dan Distribusi Pendapatan Negara Menurut Perspektif HUKUM Islam. Strata Law Review, 3(1), 23–35. https://doi.org/https://doi.org/10.59631/slr.v3i1.322
Saini, S., & Hasan, Z. (2024). Integrasi Zakat sebagai Reformulasi Kebijakan Fiskal Indonesia Berbasis Syariah dengan Prinsip Ekonomi Islam. Journal of Economic and Business Law Review, 4(2), 111–132. https://doi.org/https://doi.org/10.19184/jeblr.v4i2.52580
Semaun, S. (2025). Analisis Deskriptif Kebijakan Pendanaan dalam Manajemen Keuangan Syariah. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 17(1), 1–10. https://doi.org/https://doi.org/10.55049/jeb.v17i1.386
Statistik, B. P. (2025). Gini ratio September 2024 tercatat sebesar 0,381. Badan Pusat Statistik. https://www.bps.go.id/id/pressrelease/2025/01/15/2399/gini-ratio-september-2024-tercatat-sebesar-0-381.html
Suardi, I. (2021). Konstruksi Akad Musyarakah Dalam Pembiayaan Bank Syariah. JOURNAL ATTANMIYAH, 4(7). https://doi.org/10.552015/JSS.V4I7.35
Syah, A. (2025). Dasar-Dasar Ekonomi Syariah (Prinsip dan Aplikasinya). umsu press.
Umam, K., & Tama, B. W. (2024). Peran Sharia Venture Capital Corporation dan Venture Debt Corporation terhadap Usaha Mikro, Kecil, dan Menengah di Indonesia. Jurnal Hukum & Pembangunan, 55(1), 153–170. https://doi.org/https://doi.org/10.21143/jhp.vol55.no.1.1727
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Muhammad Said, Syahriyah Semaun, Muzdalifah Muhammadun, Andi Bahri, Andi Dinul Islam Firdaus
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
The author has full rights to the articles that has been sent to An-Nisbah: Jurnal Ekonomi Syariah. The author is responsible for the originality of the articles and all the references used in the journal script.
FACULTY OF ISLAMIC ECONOMICS AND BUSSINES